华为价值评估降了 雷布斯却感觉价值评估应是Tencent乘苹果的评估价值

7家基石认购超5亿美元,基石投资者包括高通、中移动、保利、招商局等;若不计超额配售,小米预算最多募资479.51港元。

小米启动公开招股 雷军称定价厚道

▲6月21日,雷军率领核心高管团队参加小米在港首场路演活动。


6月25日,小米集团在港交所对外公布招股书,正式启动公开招股。招股书显示,小米香港IPO全球发售股份数目21.79585亿股,发售价每股17港元至22港元。以每手200股计算,入场费上限约4400港元。以发行中间价19.5港元计算,将净募集资金2756亿港元。

威尼斯城vnsc登入平台,作者 | 马婧 梁辰

根据小米披露的信息,本次上市公开招股部分于6月25日至6月28日进行,预计7月9日挂牌上市,为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业。

编辑 | 童北晨 陈维城

招股书显示,小米公司法定股本总面值67.5万美元,由700亿A类股(价值17.5万美元)和2000亿B类股组成。拟发行的21.79585亿股中95%配售给国际投资者,约20.70605亿股;5%在香港公开发售,约1.0898亿股。小米募资规模将在47.21亿美元至61.09亿美元(370.5亿港元至479.5亿港元),另设15%超额配售权。如获行使,募资金额则增至54.29亿至70.25亿美元(426.1亿港元至551.4亿港元)。

小米推迟A股CDR发行之后,马不停蹄地前往香港进行IPO。

销售文件显示,小米已引入7名基石投资者,合计认购5.48亿美元(约42.74亿港元)股份。其中,CICFH
Entertainment认购1.92亿美元;中国移动、高通各认购1亿美元;CDB Private
Equity(国开开元股权投资管理有限公司)认购6600万美元;保利集团认购3200万美元;顺丰和招商局集团分别认购3000万美元和2800万美元。

不过,这一次在经历老股投资者有意“放风”2000亿美元、1000亿美元、800亿美元等估值、机构投资者“讨价还价”和部分“撤资”之后,在资本市场溜了一圈的小米这次“妥协”了,其估值真的降了。

6月23日,小米在香港举行全球发售股份的新闻发布会,介绍其在港交所主板上市的详细情况。

6月21日早间,小米在港交所更新了通过聆讯后的招股书。小米当天披露,已与包括美国芯片制造商高通、电信运营商中国移动等7家公司在内的基石投资者签署协议,基石投资者将按照发行价区间中值买入总计5.48亿美元的股票。

小米表示,尽管不同投票权受益人并不拥有小米股本的大部分经济利益,
但他们可对公司行使投票控制权,他们目光长远,
实施长期策略,其远见及领导能使公司长期受益。

与此同时,当日午后,小米集团创始人雷军率核心高管团队亮相香港首场路演。

小米创始人、董事会主席雷军说:“小米在香港上市标志着公司进入了一个新的里程碑。硬件、新零售和互联网这种‘铁人三项’的独特商业模式使小米创造感动人心、价格厚道的产品。”

7家基石认购超5亿美元
独角鲸科技技获得的一份路演材料显示,小米集团市值将达到4230亿港元至5480亿港元,阶段估值中值约为620亿美元。如果行使15%的超额配售权,则估值将增至544亿美元至703亿美元左右。

雷军称,小米的定价是极其厚道的,这是小米非常与众不同的经营策略,小米会始终保持非常低的毛利和硬件的净利润,保证小米的硬件产品在市场上有足够的竞争力,小米坚持硬件综合净利润率不超过5%。对于小米招股书显示小米去年亏损严重的问题,他称这是因为财务记账上的原因,实际上小米去年是赚钱的,净利润达到54亿元人民币。

如果比照此前的估值预期,本次估值下降不少。

对于雷军此次获得超90亿元人民币的股权激励,小米总裁林斌回应,董事会对董事长或首席执行官在上市前的股权激励,在过去很多全球新经济公司上市时都是惯例,小米不是第一家,也不是最后一家。这次股权激励是在雷军完全不知情的前提下,几个董事开会一致赞成通过做出的决定,这也是大家对于雷军过去八年带领团队,把小米从零开始做到今天的规模所付出努力的肯定和感谢。

具体来看,小米集团股票代码为“1810.HK”,拟发行约21.8亿股B类股份,其中95%为国际配售,5%在香港公开发售,预计募资370.53亿至479.51亿港元;另外设置15%的超额配售权,如果行使,集资额则将增加至426.11亿至551.43亿港元。

小米集团此前宣布,决定分步实施港股和中国存托凭证上市计划,先发行港股,然后择机在境内发行CDR,为此向证监会申请推迟发审会时间。

一位港股分析师告诉记者,小米此次降低发行价区间,是挤出了之前估值方法的泡沫,因为市场认为部分独角兽公司的估值偏高。

在发布会现场回答记者提问时,小米首席财务官周受资表示,CDR是中国市场的创新,小米特别支持,很荣幸成为首批试点公司之一,这是对小米的认可。在过去这段时间小米做了很多CDR方面的工作,延迟是为了确保CDR的发行质量。为了确保上市顺利进行,小米决定先在香港上市,择机再在内地上市,这也得到了相关监管部门的支持。

不过,在创始人雷军看来,“小米的估值应是腾讯乘苹果的估值”。而腾讯目前市值为4800多亿美元,而苹果公司目前最新的市值超过9200亿美元。

“政策方面,香港市场不同于内地,如‘同股不同权’,这些我们都特别支持,这已经有很多成功惯例,尤其在美国,也为股东等提供了长期价值。上市的时间点方面,我们看重市场的长期发展,香港对接国际投资者,内地以国内投资者为主。”周受资说。

小米集团的估值一度曾达1000亿美元,但为何此次估值下降这么多?

小米是一家以智能手机、智能硬件和物联网平台为核心的新经济公司。发布会上,雷军强调:“我不纠结我们是硬件公司还是互联网公司,我们是独一无二的,是个新物种,这个新物种叫什么名字,后面会有更多这样的公司产生,那个时候会有一个名字来形容这类公司。”

“这是多方博弈的结果”。6月19日其申请推迟CDR发行审核后,独角鲸科技了解到,小米申请推迟CDR发行审核是由于投资机构对于其估值尚未达成统一意见、CDR定价也无法统一所致。多家机构人士表示,根据小米招股书数据来看,其估值500-600亿美元比较合理,而小米想要的估值则高达700-800亿美元,原本一些观望的投资者陆续撤资。

记者 李滨彬 香港报道

6月21日,独角鲸科技获得的一份路演资料显示,小米集团预计市值为539.05亿至697.59亿美元。如果15%的超额配售权,市值将为540亿至703.24亿美元。整体来看,这一数值远低于小米自身和早期业界的预期。

一位港股分析师告诉记者,导致小米估值降低的原因是,已上市的独角兽公司表现并不尽如人意,而且投资者对未上市独角兽的评价更加理性。此外,对于小米到底是一家什么公司,认知上也正在趋于理性,手机制造商的定位更符合小米的情况。

此外,小米肩负着多重身份试水的重任,其不仅将验证港交所同股不同权的市场认可度,也将测试CDR的吸引力。业内人士表示,小米集团IPO将为中国其他科技公司开路,如果不顺利,则影响甚大。

雷军认为小米估值应是腾讯乘苹果的估值

6月21日,在其创始人雷军看来,怎样都不嫌高,他希望更高更强的估值。他表示,“应该是腾讯乘苹果的估值”,而新物种因没有天敌得以快速成长蔓延。

据现场人员介绍,雷军回应了小米集团是一家什么公司的疑问。雷军表示,过去一个星期终于想明白了,小米是同时能做电商、硬件和互联网的全能型公司。也就是说,小米通过互联网增强用户体验,同时为手机、硬件和电商带来流量,进行变现,其主要利润来自于互联网。

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